Mysteel焦煤月报:炼焦煤延续偏强格局进口蒙煤仍有上涨空间(转载)

  Mysteel焦煤月报:炼焦煤延续偏强格局 进口蒙煤仍有上涨空间
  一、价格走势
  表1:10月份国内主流煤种价格涨跌情况
  进口蒙煤,进入十月份,澳煤进口限制,进口蒙煤备受市场关注。随着产地低硫主焦煤价快速上涨,蒙煤优势逐步凸显,部分前期采购澳煤的用户,逐步增加对蒙煤的采购量,叠加内蒙古焦煤供应仍紧张,下游高利润驱动下,维持满负荷生产,原料煤增库意愿不减,带动蒙煤价格上涨。10月份蒙古5#原、精煤价格累计涨幅约20-40元/吨,较年度低点累计涨幅约在100-120元/吨。现蒙古5#原煤报价820-850元/吨,蒙古5#精煤报价1050-1100元/吨不等,迁安沙河驿市场报价1380-1390元/吨,部分钢厂进口蒙煤招标价在1410元左右。近日由于蒙煤供应紧缺,部分贸易商已暂停报价,以保老客户为主。
  二、焦煤供应
  进入十月份,山西地区事故频发,月初山西省政府决定到12月底在山西省开展安全生产及严厉打击超产等专项行动,随着安全、环保等检查趋严,煤矿年产60万吨产能淘汰的逐步落实,以及进入四季度煤矿生产任务临近尾声,生产有停、限产情况,据笔者测算,四季度焦煤减少量在836-1660万吨左右,甚至高于测算数据,预计后期两个月供应逐步趋于收紧。
  受平控政策以及国家促进内循环的影响,澳煤进口难度系数升级,为弥补进口空缺,国内市场开始将注意力转向其他炼焦煤出口国家,加拿大、美国、俄罗斯或将成为主要的进口澳煤替代来源,由于前期进口额度已被消耗,11-12月份预计港口进口量较小,在国内采购情绪带动下,预计进口焦煤仍有上涨可能,但随着疫情的再次反弹,国际需求仍持观望,预计上涨空间有限。
  三、焦煤需求
  另外,今年是打赢蓝天保卫战三年行动的收官之年,各地区去产能及新产能置换投产的分别持续推进,目前据我网统计,如图所示,11月份净淘汰278万吨,按平均吨焦炭需消耗1.3吨焦煤测算,理论上影响焦煤需求量将减少约361万吨;12月份净新增82万吨,理论测算影响焦煤需求将增加107万吨左右。
  (注:以上数据以Mysteel调研统计数据为准,淘汰产能根据前期相关文件及调研整理汇总,对于后期可能延期执行的产能已做相应调整)
  据Mysteel统计全国110家洗煤厂样本来看,10月份原、精煤库存处于波动下滑态势,精煤库存降幅较大,月环比累计降23.94万吨,同比19年降2.02万吨。截止最新数据显示,原煤库存400.77万吨,精煤库存227.21万吨。下游补库意愿偏强,从上游库存逐步向下游钢焦企转移,且目前煤矿库存均降至中低为水平。主流煤种高、低硫主焦、气煤等煤种,煤矿即产即销,厂内基本无库存;而部分主流大矿配焦煤库存相对处于中位水平,在下游积极采购的情况下,预计短期内煤矿及洗煤厂库存仍以降库为主,另外不排除少数紧缺类煤种存在囤货情况。
  Mysteel统计沿海港口进口焦煤库存:京唐港124增1,青岛港105增10,日照港49平,连云港40减3,湛江港20减5,总库存338增3(单位:万吨)。目前港口消化前期通关货源为主,下图数据走势可以看出,港口库存数据自8月份震荡下滑,基本已经接近18年同期水平。因进口额度十分有限,港口等待卸港的船只增加,据市场消息,目前已累计超400万吨锚地进口焦煤船,且从多数是从6月份开始已经无法卸货,考虑到后期政策的不确定性,大概率通关难度较大。
  十月炼焦煤在实际需求回升影响下,价格持续上扬,分煤种价格累计上调20-110元/吨不等,其中低硫主焦和气煤涨幅最大,月度累计上调110-120元/吨不等,煤价虽有上移,但仍处在近三年来下沿区间内。

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