牛刀 发表于 2011年11月02日 22:12

　　

　　牛刀：国际热钱如何逃离中国？

　　　　　　　　　　　　　　　　――答新华社《国际先驱导报》记者问

　　新华社《国际先驱导报》记者金微问：

　　牛刀老师：

　　最近，一条新闻是“国外投资客抛售沪70余套房欲套现1.26亿”。

　　我们的问题是：

　　1，目前报道的外资撤离只是零星的现象，还是一个整体的趋势，您了解到的消息，外资撤离楼市的事还有吗？

　　　　你认识呢？

　　4，中国的外部因素：如美联储 本-伯南克周二称，美联储有可能会通过上调基准利率的方式来打破资产泡沫。

　　　　这些因素会不会导致外资离开中国？你对未来中国的趋势有何判断？

　　

　　中国公众对国际热钱的理解一直有一个大的误区，老是把一些过境的离岸的走私的美元当做热钱，

　　

　　比方说宝马3系的车子，在欧美只卖3万美元，但是，在中国整车价格38万元人民币，折合美元6万多美元，

　　

　　而在中国卖7.55元人民币，中石油还大叫亏损。这叫热钱出逃中国。什么原因？

　　出口退税、增值税减免是出口减少的，而在本国销售不仅要加这两项税收，还要增加营业税、企业所得税等七八个税种，

　　作为跨国企业，那他首先考虑的一定是利润，所以，中石油会加大出口。

　　这种源自汇率断层的价格不同，很容易导致跨国公司寻求资金避险，其本质就是热钱出逃。

　　

　　

　　重要的特征是，在中国房地产信托等金融产品中潜伏着大量的热钱，有的在今年12月底到期，

　　人民币升值10年来，每年有7到10万中国富豪向欧美、澳洲、新西兰、北美、香港、新加坡转移资产，

　　胡润也只是解释这些表象，并没有中国富豪在海外购置了多少资产

　　

　　当初，日元升值到位，跨国企业在日本拼命生产，推高库存，最后带走美元，留下数不清的钢材、汽车、电器等等，

　　据我所知，目前中国很多大型的钢铁企业、汽车制造厂等等跨国企业，正在复制日本这一套，正在拼命生产，推高库存，

　　真正要消化这些产品，对中国来说不会像日本那样要五年，起码也要两三年。

　　第四购买黄金期权出逃热钱是最便捷的通道。

　　因为人民币一直处在贬值状态，至今仍然是负利率状态，逼迫大家都在寻找避险的途径。

　　三年前在黄金进入上涨通道，就有大量资本在做多在做空，可怕的是，进入1500美元上方，现货黄金的主要买家都是中国人。

　　而中国投资人开始睡觉时，黄金就开始大跌，说明那个时间段里，国际上没有多少黄金买家。

　　

　　最后人民币的结局只有两种，一种是像阿根廷一样，一次性下调汇率；一种是像日本一样实行汇率自由浮动。

　　不仅如此，因为要消化海量库存，中国经济陷入两到三年的萧条。